投資信託の「純資産」について教えてくれ！
純資産（総額）とは、投資信託（ファンド）に集まってるお金の総額のことです。
投資信託を買うときは「純資産は多いほうが良い」「純資産が少ないと繰上償還の危険がある」など聞きますが、どれくらい重要なのか疑問ですよね？
この記事を読めば純資産の基礎知識だけでなく、なぜ多いほうが良いのか、少ない場合どんなデメリットがあるのか、投資初心者にも分かりやすく解説します。
当ブログは未経験者が今日から投資を始めて老後に夫婦2人月38万円の生活できる資産運用をゴールにしています。
具体的な数字や図解などで分かりやすく解説するので、どう行動すれば良いか悩んでる人はぜひ最後まで読んでください。
純資産が極端に少ないと投資信託の運用パフォーマンスにも影響するから相場はしっかり把握しておこう！
純資産とは投資信託に集まっている資金の総額のこと
投資信託の「純資産」について知っておきたい基礎知識は次の4つです。
初心者向けに解説してるから「それは分かってるよ！」って人は、自分の知りたい項目までジャンプしてね。
純資産の考え方
投資信託の純資産は、「純資産残高」とか「純資産総額」などとも言われます。専門的な解説なら、野村證券のHPには以下のように記載されています。
投資信託に組み入れられている有価証券等の時価に債券利息、株式配当金等を加えた資産総額から、投資信託の運用費などの負債総額を差し引いた時価総額のこと。基準価額に受益権口数を掛けあわせることで大よその額を知ることが出来る。投資信託の規模を表す指標として利用されることがある。
引用元：野村證券
難しくてちょっとなに言ってるか分からねーよ。
初心者にも分かりやすく簡単に解説すると、投資家が出資したお金の総額が純資産です。例えば、1人1万円を出資して、100人分の集まると純資産は100万円となります。
投資信託は小口化されてるから、取引単位は「1口いくら」で買うことになるよ。
純資産の計算方法
投資信託を購入するときは「1口いくら」で買います。では投資家の出資したお金はどうやって純資産に反映されるのでしょうか？
計算式は次のとおりです。
一般的に投資信託の設定日を基準として、1万口あたり1万円の基準価額で運用スタートします。
基準価額の考え方については別記事で解説するね。
純資産の確認方法
純資産を確認する方法は主に3つあります。
- 証券会社の検索ページや個別ページ
- 運用会社の商品ページ
- 交付目論見書や月次レポート
この中の交付目論見書や月次レポートではリアルタイムの純資産が分からないため、確認には向きません。なぜなら、純資産は1日1回、毎日変動するからです。
現時点の純資産を把握するなら「証券口座の個別ページ」か「運用会社の商品ページ」で確認しましょう。
投資信託の検索ページ
参考例として、楽天証券「投信スーパーサーチ」の検索画面を見てみましょう。
検索画面の一覧ページでは並び替えができるようになってます。
投資信託の個別ページ
一覧ページの個別商品名をクリックしたページにも載ってます。
楽天証券は初心者にも分かりやすいように、目立つ位置に表示されてるよ。
運用会社の商品ページ
投資信託を実際に運用してる会社の商品ページからも純資産は確認できます。
大人気の投資信託「eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）」を例にして確認してみましょう。
2024年6月27日時点のeMAXIS Slim 米国株式（S&P500）の純資産は5兆円を超えてるよ！
純資産が増減する要因
投資信託の純資産は毎日増減しています。ではどういった理由で増減するでしょうか？
主に次の5つの場面で純資産は増減します。
- 投資家のお金が流入出したとき
- 基準価額が変動したとき
- 各種手数料が発生したとき
- 為替が変動したとき
- 分配金が支払われたとき
ひとつずつ解説してくれ！
投資家の資金の流入や流出
新しい投資家が増えたとき、出資金が加算されることで純資産も増加します。あるいは、現時点で投資してる人が追加で出資しても純資産は増加します。
みんなが定期積立すると純資産は増えていくってことだね。
基準価額による増減
投資先の株式や債券などの評価額が上下することで、基準価額も変動します。
ある程度純資産が増えてくると、基準価額の変動が最も純資産の増減に影響するね。
各種手数料による増減
投資信託を運用するためにはいろいろな手数料が発生します。投資家の目に見える範囲では「信託報酬」が最も分かりやすいでしょう。
一部の投資信託では、内部で取引してる株式や債券などの売買手数料も別途反映される商品もあります。
「信託報酬ってなに？」という人は、別記事で分かりやすく解説してるよ。
為替による増減
勘違いされやすいですが、投資信託は日本円で買付するからといって為替リスクがないわけではありません。
全米株式や全世界株式など、日本以外の国を投資対象とする投資信託を保有してると為替の変動により、基準価額は増減します。
商品によっては「為替ヘッジあり」という為替リスクを回避できる商品もあります。為替ヘッジありの商品なら為替による基準価額の変動はありません。
ただし「為替ヘッジあり」には別途手数料が発生することは知っておこう。
分配金による増減
投資信託は商品によって分配金を受け取れるものがあります。分配金は純資産から差し引かれて投資家に分配されるため、純資産額の減少に繋がります。
いわゆる「毎月分配型投資信託」をおすすめしない理由がコレだよ。
純資産の考え方や確認する場所はバッチリ分かったぜ！
投資信託を買うとき純資産をチェックするべき3つの理由
投資信託を買うときには必ず純資産をチェックしてください。主な理由は次の3つ。
純資産は投資信託の規模を表す指標になるから、しっかりポイントを押さえておこう！
純資産が多いほど投資家の人気度が分かる
先程「純資産の考え方」で解説したように投資信託が買われるほど純資産は多くなるため、どのファンドに支持が集まっているかザックリ把握することができます。
参考例として「eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）」の直近1年間の純資産額と基準価額の変化を見てみましょう。
2023年6月末から2024年7月1日までの純資産額と基準価額の推移です。この期間で基準価額は+39%上昇しましたが、純資産額は+116%も上昇したことになります。
基準価額より純資産額の上昇率が大きい理由は、投資家の資金が多く流入してると言えるでしょう。
| 純資産額 | 基準価額 | 想定口数 | |
|---|---|---|---|
| 2023年6月末 | 23,557.46億円 | 22,664円 | 103,942,199口 |
| 2024年7月1日 | 50,963.32億円 | 31,693円 | 160,803,080口 |
先程のトピックで解説したとおり純資産と基準価額が分かれば受益権口数の増減が分かります。eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）は1年間で約5,686万口、推定で1兆4,584億円も資金が流入したことになります。
つまり純資産を見ればどの投資信託にお金が集まってるか分かるってことだね！
純資産が少ないと運用パフォーマンスに影響する
純資産額が少ないファンドは運用パフォーマンスに影響が出る可能性があります。
例えば、日本企業の上位20銘柄に投資できる投資信託があったとしましょう。時価総額荷重平均型なら構成比率は以下のようになります。
この「日本株TOP20指数」をベンチマークとする投資信託にお金が集まった場合をシミュレーションしてみましょう。
日本株TOP20ファンドに純資産300万円が集まった場合
もしこの投資信託に300万円のお金が集まった場合、純資産は300万円となります。上記の構成比率に従って300万円で個別株を買っていくと次のようになります。
概ね時価総額荷重平均に従って構成できました。しかし、キーエンスだけは目標5.6%に対して実際は7.4%と、乖離が大きいですよね。
原因は1株あたりの単価の高さです。キーエンスは1株約7.4万円の株価となっているため、純資産300万円に対して1株あたり2.5%もウエイトを占めていることになります。
じゃあ、もしこのファンドに30万円しか集まらなかったらどうなるか確認してみよう。
日本株TOP20ファンドに純資産30万円が集まった場合
純資産30万円しか集まっていない場合の構成比率は次のとおりになります。
なんだこれ！？目標に対して構成比率がグチャグチャじゃねーか！
単価の高い銘柄は1株だけでポートフォリオ全体の10%以上を占めることになります。
キーエンス、ファーストリテイリング、東京エレクトロンの株価変動に大きく左右されて指数に連動できないことが予想されます。
うまく指数に連動できないことをトラッキングエラーと言います。
純資産の少ないファンドはトラッキングエラーが大きくなる原因に繋がるため、同じ指数に連動するファンドを比較するときは純資産もチェックするようにしましょう。
トラッキングエラーについては別記事でも解説するね。
純資産が少ないと繰上償還の可能性がある
純資産をチェックしなければいけない最も大きな理由は繰上償還です。
純資産が少ないファンドは繰上償還に繋がる可能性があります。
繰上償還になるときの条件
繰上償還されるにはいくつか条件があります。例えば「eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）」の条件は以下の4つが明記されています。
- 受益権の口数が10億口を下回ることとなった場合
- 対象インデックスが改廃されたとき
- ファンドを償還させることが受益者のため有利であると認めるとき
- やむを得ない事情が発生したとき
繰上償還については交付目論見書に書かれているよ。
受益権口数が一定数を下回ると繰上償還になる
定量的に繰上償還の基準を判断できるのが「受益権口数」です。
「eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）」が繰上償還されてしまう基準は、受益権口数が10億口を下回ったときとされています。
受益権口数は次の式で概算することができます。
上記の式で計算してみると2024年7月1日時点の「eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）」の受益権口数は、概算で1兆6,080億口ということが分かります。
| 純資産総額 | 基準価額 |
|---|---|
| 50,963.32億円 | 31,693円 |
「eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）」は償還基準の1,600倍以上もあるから安心だね。
受益権口数の減少してる投資信託に注意
さきほどの受益権口数を概算する式にあてはめると、繰上償還されてしまう投資信託の特徴が分かります。
基準価額は上昇してるけど純資産が減少している投資信託には注意しましょう。
どんな投資信託が繰上償還されてるか。詳しくは別記事で特集するね。
純資産の多い投資信託ランキングTOP10
純資産総額の上位5銘柄を確認してみましょう。市場平均やどんな投資信託に資金が集まっているのか把握することで商品選びの判断材料になります。
「インデックス型」と「アクティブ型」では運用方針が大きく違うため、別々にスクリーニングしていきます。
純資産ランキングのリサーチにあたって「楽天証券のNISA口座で買える投資信託」に限定してスクリーニングします。理由は次の4つ。
- 投資初心者の基本戦略はNISAの利用が優先になるから
- 当サイトはネット証券での資産運用を推奨してるから
- 楽天証券は投資信託の取扱本数が最多水準だから
- 楽天証券のサイトUIは初心者にも使いやすいから
2024年7月12日時点で楽天証券のNISAで注文可能な投資信託は1,215銘柄ヒットします。
純資産別に統計を取ると、純資産の多い上位36商品と下位1,179商品では上位36商品で純資産総額の50.3%を占めることが分かりました。
このうち今回ランキングの対象になるのは「インデックスのみ」340銘柄から上位5銘柄、「インデックスを除く」874銘柄から上位5銘柄を調べていきます。
すでに運用中の人は、自分の持ってる投資信託の純資産と比べてみよう！
【インデックス型ファンド】純資産ランキングTOP20の平均は8,783億円
楽天証券のNISAで注文可能なインデックス型の投資信託は340銘柄あります（2024年7月12日時点）
この商品を純資産総額の多い順に並び替えたTOP5が次の5つです。
- eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）
- eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）
- 楽天・全米株式インデックス・ファンド
- eMAXIS Slim 先進国株式インデックス
- ＜購入・換金手数料なし＞ニッセイ外国株式インデックスファンド
6～20位の一覧もあとで紹介するぜ！
1位｜eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）
| eMAXIS Slim 米国株式（S&P500） | |
|---|---|
| 純資産総額 （2024/07/12） | 52,780.40億円 |
| 設定日 | 2018/07/03 |
| 信託期間 | 無期限 |
| 購入時手数料 | なし |
| 信託財産留保額 | なし |
| 信託報酬 | 0.09372% |
| ベンチマーク乖離率 （2024/05月次レポート） | +2.8% |
| 資産クラス | 外国株式（S&P500） |
| 為替ヘッジ | なし |
| 運用会社 | 三菱UFJアセットマネジメント |
2位｜eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）
| eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー） | |
|---|---|
| 純資産総額 （2024/07/12） | 40,362.37億円 |
| 設定日 | 2018/10/31 |
| 信託期間 | 無期限 |
| 購入時手数料 | なし |
| 信託財産留保額 | なし |
| 信託報酬 | 0.05775％ |
| ベンチマーク乖離率 （2024/05月次レポート） | +0.7% |
| 資産クラス | 外国株式（日本を含む先進国株および新興国株） |
| 為替ヘッジ | なし |
| 運用会社 | 三菱UFJアセットマネジメント |
3位｜楽天・全米株式インデックス・ファンド
| 楽天・全米株式インデックス・ファンド | |
|---|---|
| 純資産総額 （2024/07/12） | 16,683.64億円 |
| 設定日 | 2017/09/29 |
| 信託期間 | 無期限 |
| 購入時手数料 | なし |
| 信託財産留保額 | なし |
| 信託報酬 | 0.16200% |
| ベンチマーク乖離率 （2024/05月次レポート） | -9.9% |
| 資産クラス | 外国株式（全米株式VTI） |
| 為替ヘッジ | なし |
| 運用会社 | 楽天投信投資顧問 |
4位｜eMAXIS Slim 先進国株式インデックス
| eMAXIS Slim 先進国株式インデックス | |
|---|---|
| 純資産総額 （2024/07/12） | 8,141.29億円 |
| 設定日 | 2017/02/27 |
| 信託期間 | 無期限 |
| 購入時手数料 | なし |
| 信託財産留保額 | なし |
| 信託報酬 | 0.09889％ |
| ベンチマーク乖離率 （2024/05月次レポート） | +3.1% |
| 資産クラス | 外国株式（日本を除く先進国株） |
| 為替ヘッジ | なし |
| 運用会社 | 三菱UFJアセットマネジメント |
5位｜＜購入・換金手数料なし＞ニッセイ外国株式インデックスファンド
| ＜購入・換金手数料なし＞ニッセイ外国株式インデックスファンド | |
|---|---|
| 純資産総額 （2024/07/12） | 7,811.61億円 |
| 設定日 | 2013/12/10 |
| 信託期間 | 無期限 |
| 購入時手数料 | なし |
| 信託財産留保額 | なし |
| 信託報酬 | 0.09889% |
| ベンチマーク乖離率 （2024/06月次レポート） | -0.6% |
| 資産クラス | 外国株式（日本を除く先進国株） |
| 為替ヘッジ | なし |
| 運用会社 | ニッセイアセットマネジメント |
6位以下のファンド
インデックス型ファンド純資産ランキング6位～20位を知りたい人はココをクリック
2024年7月12日時点の純資産ランキングだぜ。
| 順位 | ファンド名 | 純資産総額 |
|---|---|---|
| 1 | eMAXIS Slim 米国株式（S&P500） | 52,780.40億円 |
| 2 | eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー） | 40,362.37億円 |
| 3 | 楽天・全米株式インデックス・ファンド | 16,683.64億円 |
| 4 | eMAXIS Slim 先進国株式インデックス | 8,141.29億円 |
| 5 | ＜購入・換金手数料なし＞ニッセイ外国株式インデックスファンド | 7,811.61億円 |
| 6 | たわらノーロード 先進国株式 | 6,425.96億円 |
| 7 | eMAXIS Slim 全世界株式（除く日本） | 5,548.14億円 |
| 8 | 楽天・全世界株式インデックス・ファンド | 5,298.21億円 |
| 9 | インデックスファンド225 | 3,036.67億円 |
| 10 | ニッセイ日経225インデックスファンド | 3,015.74億円 |
| 11 | eMAXIS Slim バランス（8資産均等型） | 2,980.38億円 |
| 12 | 米国株式配当貴族（年4回決算型） | 2,800.56億円 |
| 13 | つみたて先進国株式 | 2,787.92億円 |
| 14 | 日経225ノーロードオープン | 2,747.09億円 |
| 15 | iFree S&P500インデックス | 2,745.61億円 |
| 16 | iFreeNEXT FANG+インデックス | 2,726.63億円 |
| 17 | 三井住友・DCつみたてNISA・全海外株インデックスファンド | 2,625.04億円 |
| 18 | 楽天・S&P500インデックス・ファンド | 2,479.81億円 |
| 19 | SMT グローバル株式インデックス・オープン | 2,421.45億円 |
| 20 | SBI・全世界株式インデックス・ファンド | 2,246.90億円 |
次はアクティブファンドの純資産を確認してみよう。
【アクティブ型ファンド】純資産ランキングTOP20の平均は6,357億円
楽天証券のNISAで注文可能なアクティブ型の投資信託は874銘柄あります（2024年7月12日時点）
この商品を純資産総額の多い順に並び替えたTOP5が次の5つです。
- アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信Bコース（為替ヘッジなし）
- netWIN GSテクノロジー株式ファンド Bコース（為替ヘッジなし）
- グローバルESGハイクオリティ成長株式ファンド（為替ヘッジなし）
- フィデリティ・世界割安成長株投信 Bコース（為替ヘッジなし）
- キャピタル世界株式ファンド
6～20位の一覧もあとで紹介するぜ！
1位｜アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信Bコース（為替ヘッジなし）
| アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信Bコース（為替ヘッジなし） | |
|---|---|
| 純資産総額 （2024/07/12） | 14,424.76億円 |
| 設定日 | 2006/05/25 |
| 信託期間 | 2044/06/15 |
| 購入時手数料 | なし |
| 信託財産留保額 | なし |
| 信託報酬 | 1.72700% |
| ベンチマーク乖離率 （2024/05月次レポート） | +22.4% |
| 資産クラス | 国内株式 ※注 |
| 為替ヘッジ | なし |
| 運用会社 | アライアンス・バーンスタイン |
2位｜netWIN GSテクノロジー株式ファンド Bコース（為替ヘッジなし）
| netWIN GSテクノロジー株式ファンド Bコース（為替ヘッジなし） | |
|---|---|
| 純資産総額 （2024/07/12） | 12,027.53億円 |
| 設定日 | 1999/11/29 |
| 信託期間 | 無期限 |
| 購入時手数料 | なし |
| 信託財産留保額 | なし |
| 信託報酬 | 2.09000% |
| ベンチマーク乖離率 | 不明 ※注1 |
| 資産クラス | 国内株式 ※注2 |
| 為替ヘッジ | なし |
| 運用会社 | ゴールドマン・サックス･アセット･マネジメント |
※注2：アクティブ運用のため定量的に提示されていない
3位｜グローバルESGハイクオリティ成長株式ファンド（為替ヘッジなし）
| グローバルESGハイクオリティ成長株式ファンド（為替ヘッジなし） | |
|---|---|
| 純資産総額 （2024/07/12） | 11,222.24億円 |
| 設定日 | 2020/07/20 |
| 信託期間 | 2050/07/14 |
| 購入時手数料 | なし |
| 信託財産留保額 | 0.3% |
| 信託報酬 | 1.84800% |
| ベンチマーク乖離率 | 不明 ※注1 |
| 資産クラス | 外国株式 ※注2 |
| 為替ヘッジ | なし |
| 運用会社 | アセットマネジメントOne |
※注2：アクティブ運用のため定量的に提示されていない
4位｜フィデリティ・世界割安成長株投信 Bコース（為替ヘッジなし）
| グローバルESGハイクオリティ成長株式ファンド（為替ヘッジなし） | |
|---|---|
| 純資産総額 （2024/07/12） | 9,042.19億円 |
| 設定日 | 2020/03/23 |
| 信託期間 | 無期限 |
| 購入時手数料 | なし |
| 信託財産留保額 | なし |
| 信託報酬 | 1.65000% |
| ベンチマーク乖離率 | 不明 ※注1 |
| 資産クラス | 外国株式 ※注2 |
| 為替ヘッジ | なし |
| 運用会社 | フィデリティ投信 |
※注2：アクティブ運用のため定量的に提示されていない
5位｜キャピタル世界株式ファンド
| キャピタル世界株式ファンド | |
|---|---|
| 純資産総額 （2024/07/12） | 7,505.75億円 |
| 設定日 | 2007/10/29 |
| 信託期間 | 無期限 |
| 購入時手数料 | なし |
| 信託財産留保額 | なし |
| 信託報酬 | 1.70100% |
| ベンチマーク乖離率 | 不明 ※注1 |
| 資産クラス | 外国株式 ※注2 |
| 為替ヘッジ | なし |
| 運用会社 | キャピタル・インターナショナル |
※注2：アクティブ運用のため定量的に提示されていない
6位以下のファンド
アクティブ型ファンド純資産ランキング6位～20位を知りたい人はココをクリック
2024年7月12日時点の純資産ランキングだぜ。
| 順位 | ファンド名 | 純資産総額 |
|---|---|---|
| 1 | アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信Bコース（為替ヘッジなし） | 14,424.76億円 |
| 2 | netWIN GSテクノロジー株式ファンド Bコース（為替ヘッジなし） | 12,027.53億円 |
| 3 | グローバルESGハイクオリティ成長株式ファンド（為替ヘッジなし） | 11,222.24億円 |
| 4 | フィデリティ・世界割安成長株投信 Bコース（為替ヘッジなし） | 9,042.19億円 |
| 5 | キャピタル世界株式ファンド | 7,505.75億円 |
| 6 | グローバル・ハイクオリティ成長株式ファンド（為替ヘッジなし） | 7,312.42億円 |
| 7 | グローバル・ロボティクス株式ファンド（年２回決算型） | 6,073.69億円 |
| 8 | ひふみプラス | 6,065.50億円 |
| 9 | フィデリティ・日本成長株・ファンド | 5,858.73億円 |
| 10 | 次世代通信関連 世界株式戦略ファンド | 5,229.85億円 |
| 11 | セゾン・グローバルバランスファンド | 5,092.42億円 |
| 12 | グローバル・ロボティクス株式ファンド（1年決算型） | 4,956.53億円 |
| 13 | グローバルAIファンド | 4,834.58億円 |
| 14 | 野村世界業種別投資シリーズ（世界半導体株投資） | 4,732.77億円 |
| 15 | のむラップ・ファンド（普通型） | 4,508.94億円 |
| 16 | HSBC インド・インフラ株式オープン | 3,824.63億円 |
| 17 | 投資のソムリエ | 3,726.80億円 |
| 18 | セゾン資産形成の達人ファンド | 3,630.75億円 |
| 19 | サイバーセキュリティ株式オープン（為替ヘッジなし） | 3,614.44億円 |
| 20 | 世界経済インデックスファンド | 3,466.79億円 |
インデックス型とアクティブ型を選ぶときの注意点は別記事で解説するね。
【まとめ】投資初心者は純資産の多い投資信託から選ぼう
純資産の基礎知識とチェックするべき理由について解説しました。特に押さえてほしいポイントは次の3つです。
- 純資産とは投資信託の規模を表す
- 純資産が多いほど投資家の人気度が分かる
- 純資産が少ないと運用パフォーマンスに影響する
投資信託は優れた投資商品です。初心者でも毎月2万円を積み立てるだけで30年後には約2,400万円の資産を作ることができます。
しかし投資信託の重要ポイントを理解せずに資産運用してしまうと「こんなハズじゃなかったのに！」となるかもしれません。
純資産は投資信託を運用するための重要な原資です。純資産が極端に少ない商品は運用パフォーマンスにも影響が出るため、必ずチェックするようにしましょう。
投資信託の基本知識「信託報酬」の解説記事もあわせてチェックしておこう！
